Como usar a função DURAÇÃO do Excel -

Resumo

A função DURAÇÃO do Excel retorna a duração anual de um título com pagamentos de juros periódicos, calculada com a fórmula de duração de Macauley.

Objetivo

Obtenha a duração anual com juros periódicos

Valor de retorno

Duração em anos

Sintaxe

= DURAÇÃO (liquidação, vencimento, cupom, yld, freq, (base))

Argumentos

  • liquidação - data de liquidação do título.
  • maturity - data de vencimento do título.
  • cupom - a taxa de cupom anual do título.
  • yld - o rendimento anual do título.
  • freq - Número de pagamentos de cupons por ano (anual = 1, semestral = 2, trimestral = 4).
  • basis - (opcional) Base de contagem de dias (veja abaixo, padrão = 0).

Versão

Excel 2003

Notas de uso

Em finanças, a duração é uma medida da sensibilidade do preço às mudanças nas taxas de juros de um ativo que paga juros periodicamente, como um título. A duração pode ser usada por gerentes financeiros como parte de uma estratégia para minimizar o impacto das mudanças nas taxas de juros sobre o patrimônio líquido.

A função DURATION do Excel retorna a duração Macauley para um valor nominal assumido de $ 100. A duração Macaulay é o prazo médio ponderado até o vencimento dos fluxos de caixa de um título. O peso de cada fluxo de caixa é determinado dividindo o valor presente do fluxo de caixa pelo preço. O Excel também fornece a função MDURATION para calcular a duração modificada.

Exemplo

No exemplo mostrado, queremos calcular a duração de um título com uma taxa de cupom anual de 5% e pagamentos semestrais. A data de liquidação é 15 de dezembro de 2017, a data de vencimento é 15 de setembro de 2027 e a contagem de dias é US (NASD) 30/360. A fórmula em F5 é:

=DURATION(C7,C8,C5,C6,C9,C10)

e retorna 7,74 anos.

Inserindo datas

No Excel, as datas são números de série. Geralmente, a melhor maneira de inserir datas válidas é usar referências de células, conforme mostrado no exemplo. Para inserir datas válidas diretamente em uma função, você pode usar a função DATE. Para ilustrar, a fórmula abaixo tem todos os valores codificados e a função DATE é usada para fornecer cada uma das duas datas obrigatórias:

=DURATION(DATE(2017,12,15),DATE(2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Base

O argumento base controla como os dias são contados. A função DISC permite 5 opções (0-4) e o padrão é zero, que especifica a base US 30/360. Este artigo na Wikipedia fornece uma explicação detalhada das convenções disponíveis.

Base Contagem de dias
0 ou omitido EUA (NASD) 30/360
1 Real / real
2 Real / 360
3 Real / 365
4 30/360 europeu

Notas

  • No Excel, as datas são números de série.
  • Todas as datas, frequência e base são truncadas para números inteiros.
  • Se as datas forem inválidas (ou seja, não forem realmente datas) DURATION retornará #VALUE!
  • DURATION retorna #NUM quando:
    • liquidação> = vencimento
    • cupom <0 ou rendimento <0
    • A base está fora do intervalo

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